光大期货日报：12月19日矿钢煤焦市场深度解析

**光大期货：12月19日矿钢煤焦日报**

12月19日，矿钢煤焦市场呈现出复杂的震荡态势。钢材方面，期现货价格小幅反弹，螺纹钢主力合约与热卷主力合约收盘价较前一个交易日微涨。现货市场价格基本与前一个交易日持平，成交量一般，市场活跃度有限。贸易商随期货盘面价格灵活报价，下游企业仍以刚需采购为主。受原料铁矿石提振影响，钢材价格有所反弹，但整体来看，在传统淡季市场环境中，钢材价格预计以区间震荡为主，后续需进一步观察下游企业冬储情况及宏观政策的落地情况。

铁矿石市场方面，基本面来看，澳巴发运量有所下降，中国45港口到港量有所增加。需求端，淡季影响下高炉开工率、铁水产量继续下降，铁矿石的现实需求继续走弱。库存端延续高库存格局，港口库存、钢厂库存有所累库。多空交织下，预计短期铁矿石盘面延续反复震荡走势。此外，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅波动，贸易商报价积极性尚可，市场交投情绪一般，钢厂按需采购。

焦炭市场方面，现货市场暂稳运行，内贸市场情绪稍显活跃，市场资源报盘价格有所走强；外贸需求表现一般。从基本面来看，高炉检修增多，铁水产量下降，焦炭消费强度有所减弱，入炉煤价格松动，焦炭维持微利，焦炭产销基本维持平稳，库存较上一工作日稳中有降，短期焦炭价格维持震荡。

焦煤市场方面，海运炼焦煤港口现货弱势运行，且产地煤矿持续累库，价格持续下跌。国家统计局数据显示，11月全国原煤产量同比增长3.1%，增幅较10月份扩大1.9个百分点。从基本面来看，焦煤供给相对宽松，终端需求较差，市场情绪悲观，煤价表现疲软。进口方面，因印尼雨季，印尼煤炭供应紧张，而中国市场因大范围降温影响，终端电厂日耗呈上升趋势，对进口煤采购需求不减。

螺纹钢市场方面，昨日螺纹盘面大幅增仓下跌，现货价格基本下跌，成交回落。据钢谷网数据，本周全国建材产量回落，库存下降，表需回落，市场呈现供需双弱局面。目前市场供应驱动不足，市场受宏观预期扰动明显，预计短期螺纹盘面弱势整理运行为主。

热卷市场方面，本周热卷产量继续回升，库存由降转增，表需小幅回落，数据表现偏弱。近期钢厂铁水优先流向生产板材，热卷产量连续回升，市场供应压力有所加大。不过，目前钢厂出口仍处于高位，下游汽车、家电景气度也维持较高水平，市场供需矛盾并不突出。预计短期热卷盘面表现或将震荡整理运行。

动力煤市场方面，产地方面，下游用煤企业库存增加，对高价煤接受程度不高，榆林坑口煤价持稳下滑；鄂尔多斯地区煤炭销售情况一般，区域内煤价延续弱势。港口方面，目前到港资源继续以长协为主，市场可售资源有限，且有部分港口现货成本较高，贸易商多有挺价情绪。进口煤方面，因印尼雨季，致使印尼煤炭供应紧张，而中国市场对进口煤采购需求不减。

锰硅市场方面，昨日锰硅主力合约震荡走弱，现货市场价格也有所下调。供应端，锰硅产量当周值相对稳定，内蒙或仍有增量，预计后续产量将稳中有增。成本端，本周锰矿价格相对稳定。库存端，锰硅仓单加有效库存合计超35万吨。综合来看，目前基本面支撑有限，锰硅期价受市场情绪影响较大，预计短期仍承压运行为主。

硅铁市场方面，昨日硅铁主力合约走弱，现货市场报价也基本持平。当前是冬储期，但行情弱势表现下，终端企业备货意愿不强，钢厂需求未见明显放量，需求端支撑有限。供应端，宁夏地区有一台大型硅铁炉于近日停产，复产时间待定，影响日产约1200吨，供应端压力或逐渐下降。综合来看，当前硅铁基本面的支撑不强，在市场情绪偏弱影响下，走势偏弱，预计短期硅铁走势仍受市场情绪影响较大。

废钢市场方面，本周废钢价格各地区均上涨，西南地区领涨其他地区。供给端，本周钢厂废钢日均到货量回升，废钢破碎料加工企业产量、产能利用率回落。需求端，废钢需求下降，短流程钢厂产能利用率回升。利润方面，短流程钢厂利润好转。库存端，长流程钢厂废钢库存环比增加，短流程钢厂废钢库存环比减少。

整体来看，12月19日矿钢煤焦市场呈现震荡态势，各品种价格均受到供需基本面、宏观政策以及市场情绪等多重因素的影响。未来市场走势仍需关注下游企业冬储情况、宏观政策变化以及各品种的基本面变化。投资者应密切关注市场动态，谨慎决策。

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